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危废处理行业年度发展报告-3.危废处理处置企业分析及危废行业未来发展趋势

来源: 作者: 日期:2019-01-24 分享按钮

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危废处理处置企业分析

尽管我国的危废行业存在技术、管理、资质、人才等多重壁垒,但其热度依旧居高不下。

2018年,危废处置行业迎来了发展的井喷阶段,环保严监管下,由于处理能力不够,危废处置的价格也一度飙升。众多跨界者近年来强势进入危废处置市场,一方面是整个危废市场越来越大,另一方面行业风险也非常大,对危废行业来说,红海与蓝海皆存在。

1危废处理行业老兵

1.1东江环保

1.1.1 危废业务总体概况

东江环保是危废处置行业的龙头,东江环保2018上半年业绩快报,公司半年度营业收入16.62亿元,同比增长18.43%,归属母公司所有者净利润2.66亿元,同比增长20.86%。

公司已具备44类危险废物经营资质,每年工业及市政废物综合利用与处理处置能力逾370万吨,其中工业危废处置能力约160万吨,无害化产能约80万吨,是国内废物处理资质最齐全的环保经营企业之一,并已建立了多元化的产业格局和全业务链的废物处理能力。

公司2018年有望落地新增产能约70万吨,其中大部分为无害化资质,总处置能力达到220万吨,无害化处置能力将达到110万吨,大规模无害化产能的落地将进一步巩固公司的龙头地位。

1.1.2 工程实例—江西省工业固体废物处置中心项目

项目概况:位于江西省丰城市资源循环利用产园(三期),占地面积12.82万m2,项目投资3.2亿元,总处置规模为86000t/a(其中,焚烧15000t/a.填埋20000t/a、物化15000t/a)  

项目工艺:热值高适合采用焚烧处理的废物采用回转密+二次燃烧室高温焚烧处置,焚烧产生的烟气经余热回收后经急冷、半干法中和及活性炭吸附后经布袋除尘器处理后由烟囱外排,焚烧残渣及飞灰采用稳定化固化后进入安全填埋场进行填埋处置。无资源化利用价值的含重金属污泥采用稳定化固化后安全填埋处置;高浓度的有机、无机废液采用物理化学的工艺进行物化处理,去除其中的盐分及重金属等污染物,同时对大分子的有机物进行氧化分解成利于生化处理的小分子有机物,经物化预处理后的废水采用生化处理和膜处理,达标废水外排。项目含重金属的工艺废水做到“零排放”。蒸发浓缩处理的蒸汽全部来源于焚烧产生的预热蒸汽。

1.2光大绿色环保

1.2.1危废业务总体概况

中国光大绿色环保(01257.HK)成立于2015年10月,并于2017年5月港股上市。公司前身为中国光大国际(00257.HK)的原绿色环保业务部门,公司目前主要业务包括:生物质综合利用、危废处置、环境修复、光伏及风电。其中生物质综合利用和危废处置是公司前两大业务,也是公司重点拓展的方向。

公司2018年上半年业绩延续了近几年的高增长势头:收入31.53亿港元,同比增加54%,净利润录得6.45亿港元,同比增长40.9%。危废处理业务增速高达139.3%,高增长主因建造服务收入爆发增长,并且运营服务也录得了46.7%的高速增长。截至2018年8月,公司共拥有34个危废项目,总设计处理能力约93.1万吨/年。其中已投运项目10个,在建及筹建24个。

1.2.2工程实例——常州危废焚烧项目

项目位于江苏常州市新北区滨江工业区,是由光大绿色环保和苏伊士新创建集团共同出资成立的首个危废处置外商合资项目。

该项目总投资3.29亿元,总规模为年处理危废3万吨,建设运营期为50年,主要通过焚烧方式处置工业危险固废。可处理医药废物、农药废物、木材防腐剂废物等28项工业废料和固体废料,将为常州滨开区、常州高新区的众多工业企业提供固废处置服务,同时辐射全市及周边临近区域,推动绿色发展。

该项目废弃物焚烧系统由燃烧系统、余热利用系统和烟气处理系统等部分组成。项目严格遵守中国及欧盟排放标准,并按最高的国际化安全及环保标准进行管理。此外,废料焚烧过程中产生的能源将被回收用于生产蒸汽,作为绿色能源供应给园区企业和其他生产设施。

1.3上海环境集团

1.3.1危废业务总体概况

2018年前三季度,上海环境实现营业收入18.35亿元,同比增长4.6%实现归母净利润4.99亿元,同比增长5.2%。公司目前生活垃圾、污水处理两大主业在上海具备龙头地位,全国拓展初具成效,在保持两大主业稳步发展的基础上,公司业务逐步向危废医废、土壤修复、固废资源化以及市政污泥等新兴领域拓展,形成了“2+4”业务格局。

司紧紧抓住行业发展契机,拥有危废产能30万吨/,占上海危废处理总量的40%,未来有望提升公司业绩弹性。2017年公司收购了南充6.6万吨危废项目,2+4战略外延迈出新一步。

1.3.2危废业务工程实例——嘉定区医疗废物集中处置项目

该危险废物(医疗废物)焚烧处置项目为122吨/天,采用了可调节恒流量进料系统、防结渣专用技术、二噁英控制技术等多项自有专利技术。

该项目可实现运转天数至180天以上,年运转总天数超过300天,烟气量、污染物浓度和温度波动范围小,耐火材料使用寿命大于1年。HCl脱除效率大于99.9%,排放指标小于10mg/Nm3,二噁英排放指标小于0.1ng/Nm3,烟气排放指标达到欧盟2000排放标准,综合技术达到国际先进水平。

该项目是通过对危险废物(医疗废物)从产生到最终处置的全过程管理,切实做到危险废物的无害化、减量化,以改善我们的生存环境,保障了上海的城市公共卫生安全。

1.4启迪桑德

1.4.1危废业务总体概况

2017年,再生板块电子废弃物年资质拆解能力达到2,259万台/年,签约通辽市医疗废物处置中心、宜昌市危险废物集中处置中心等危废项目,2018年再生资源交易平台易再生上线;在全国投资兴建产业园区5家,广泛涉及废塑料、废轮胎、危险废物、报废汽车等废弃资源循环利用;湖南省邵阳市落地废塑料、废轮胎深加工项目,进一步延伸产业链价值。

在启迪桑德公布2018年度半年报,报告显示,2018上半年,公司实现营收54.2亿元,同比增长38.5%,实现归属净利润6.07亿元,同比增长23.2%。其中,固废板块盈利增长明显,增幅达到93.50%。未来,启迪桑德将继续加大危废产业的布局,构建危废产业全产业链运营体系。
1.4.2危废处理工程实例  

通辽蒙东固体废弃物处置项目。

项目处理规模:通辽蒙东固体废弃物处置项目占地11.84公顷,总投资约1.4亿元。年处理规模为2.5万吨,其中焚烧0.5万吨,稳定化/固化0.6万吨,安全填埋1.4万吨。

项目工艺:本项目由焚烧系统、固化系统、填埋系统和辅助系统组成,采用技术成熟、运行业绩广泛、通用性好的处置工艺,实现不同工艺的并联和串联,以适应不同性质的物料。烧系统工艺技术主要包括焚烧氧化高温处理,尾气处理系统采用半干法+湿法工艺完成烟气的冷却、脱酸、吸附二噁英和除尘等,采用自动连续在线监测系统联动,低于国家控制标准执行排放。

其运营公司通辽蒙东固体废弃物处置有限公司是内蒙古东部地区唯一一家专业从事危险废物和医疗废物集中处置的环保企业。

1.5广州首联

1.5.1危废业务总体概况

广州首联环境工程有限公司成立于2013年,总部设在广州,项目广泛分布于中国和东南亚。

首联环境在国内的广州、佛山、日照、汉川、谷城、玉林、定州、湖州等城市以及马来西亚拥有多家工厂,废油液的年处置规模合计近40万吨。首联环境以废矿物油再生为核心业务,另外在废有机溶剂、含油污水及含油污泥的综合处置领域也有领先的优势,集团计划于五年内废矿物油、废有机溶剂、含油污水及含油污泥的年处置规模合计达100万吨,销售收入预测将超过15亿元,净利润预测将超过3亿元,上缴税款预测将超过1亿元。

1.5.2工程实例——佛山市格能环保科技有限公司年综合利用3万吨废矿物油项目

佛山市格能环保科技有限公司年再生处理3万吨废矿物油的废矿物油生产企业。项目应用自主研发的多项新设备、技术,在出油率、出油品质、成本控 制、废物排放方面均为行业领先。格能项目筹备之初是按年再生处理6万吨的规模来进行准备,因此,现在3万吨稳定生产两年后,立即开始扩大产能至6万吨年的相关报审报批工作。  

项目建成后,有效地加快发展废矿物油回收处理利用中的循环经济,对改善生态环境和投资环境、提高人们的生活质量有着重要的意义。同时,本项目的建设对于增强人们节约资源和保护环境的责任感,保护和改善生态环境,推进资源节约型社会、环境友好型社会建设具有重要意义。

2并购跨界新晋黑马

2.1高能环境

2.1.1危废业务总体概况

高能环境在土壤修复及危废处置方面表现突出,2018年上半年,公司三大业务板块实现全面增长,收入137,759.84万元,同比增长59.64%;营业利润21,481.35万元,同比增长112.07%;净利润18,927.42万元,同比增长115.87%;归属于母公司所有者的净利润15,186.36万元,同比增长130.03%。

板块收入增长主要来源于危废处理处置领域的运营收入增加。危废处理处置领域,宁波大地、阳新鹏富、靖远宏达等项目自身运行良好,此外得益于环保执法力度増强,外部市场需求增加,处理处置价格呈现上升趋势,经营效果达到年初既定目标或超预期;此外,上半年公司完成对贵州宏达的并购,进步增强该领域的实力;截至2018年上半年末,公司危废牌照量已接近40万吨。报告期内,工业环境板块新增订单13.42亿元,截至报告期末,尚可履行的工业环境订单39.26亿元。

2.1.2工程实例——宁波大地危险废物焚烧项目

宁波大地是高能环境控股公司,成立于2005年,注册资本2273万,规划投资约2.5亿元,其中三期投资约1.3亿元,目前危险废物处理能力总计4.68万吨/。其中,危险废物焚烧线一期处理能力为3万吨/年,二期处理能力为1.56万吨/年,现已建成第三条危险废物焚烧线,处理能力为3.12万吨/年。截至目前,已累计处置危险废物数万吨,完成数十次环境事故应急救援。

2.2雅居乐环保集团

2.2.1危废业务总体概况

雅居乐集团将地产称作“1”,多元业务称作“N",推行“1+N”的发展模式,“N”包括物业管理、环保、酒店运营及物业投资以及建设等。其中,以危险废弃物处理(危废处理)为核心的环保业务是雅居乐“N”中另一个构成。

雅居乐的环保业务聚焦固体废弃物、环境修复和水务三大领域。雅居乐的固体废物业务下设工业危废、生活垃圾、污泥和餐厨垃圾四个子类;环境修复业务下设水环境和土壤环,而水务则下设工业废水和自来水/污水厂。

截止今年9月份,雅居乐环保集团已经成功进驻华东、津京冀、山东、中西部、华南、海南六大区域,十三个省份,下属公司达33个,危废处理资质超230万吨/年,安全填埋场库容超1200万方,其危废处理资质已处于行业领先位置。

2.2.2危废处理工程实例—控股苏和合环保

江苏和合是一家集工业废水、废液处理、污泥干化、危废填埋、环保设备研发、环保工程施工、机电设备安装及配件销售于一体的大型综合环保企业,拥有四家全资子公司、一家控股子公司以及一个已建成并取得危废填埋许可证、可正式投入使用、库容达123万立方米的填埋场。

江苏和合安全填埋场位于江苏省镇江市,总占地面积达238亩,其库容123万立方米,服务期为16年,运营期为30年,处理规模为8万吨/年。业务规模包括1万吨/天工业废水(含800吨/天工业废液)处理量、5万吨/年污泥干化处理利用量、1.8万吨/年危废焚烧量,以及123万立方米库容的固体废物安全填埋处理量。截至今年6月,江苏和合已拥有固废焚烧和污泥处置专利6项,废水处理专利技术37项,并有13项专利正在申请中。
江苏和合环保作为雅居乐环保集团在江苏布局的重点危险废物项目之一,不仅让雅居乐环保集团全产业链布局的建立向前迈了一大步,同时夯实了江苏和合在危废行业的地位。

2.3 海螺创业
2.3.1危废业务总体概况

公司2017年调整发展战略并收购尧柏环保,依托海螺水泥全国范围内的庞大水泥生产线,将公司的核心业务发展重心转移到通过水泥窖协同处置固危废板块。

公司2017年水泥窖协同处置固废危废营业收入为1.13亿元,同比2016年增加62%,2018上半年公司的固危废收入已超过17全年达到1.46亿元。

截至2018年6月30日,公司共拥有8个已建成投运的水泥窑协同处置固危废项目,在建待建项目18个,公司已建成的固危废处理能力达64.5万吨/年,在建筹建规模230万吨/年,并规划到2020年底,在海螺水泥生产线形成300万吨/年的处理能力,在中国建材及其他公司形成200万吨/年的处置能力。

2.3.2废处理工程实例—芜湖海创环保固废项目

芜湖海创环保固废项目系安徽省第一家利用水泥密协同处置固废危废示范项目,是属于符合可持续发展战略的新型环保技术,燃烧温度高,能充分降解二噁英、无灰渣排放,没有异味扩散、同步消化污水,对重金属固化效果好,真正的实现了处理的减量化、资源化、无害化,彻底地解决了二次污染,是目前最经济、最彻底、最环保的处理方式。

该项目一、二期规划的建没能力合计为20万吨,除了具备处置危废的能力,还具有处置市政污泥、工业无机污泥的能力,合计3万吨。

海螺创业一直在探索打造属于自己的环保项目特色。公司采用工业建筑的“去工业化”模式,对利用水泥窑协同处置固废危废项目建筑大胆地提出了一个全新的建筑理念,希望项目建筑像民用建筑那样拥有建筑艺术性,创造宜人、优美、有文化内涵的建筑空间及环境。

2.4瀚蓝环境

2.4.1危废业务总体概况

瀚蓝环境固废处理已涵盖生活垃圾,餐厨垃圾,污泥,农业垃圾,工业危废等固废污染源治理,是行业少有的具有较全污染源系统处理能力的固废企业。公司2018年前三季度实现营业收入35.85亿元,比上年同期增长17.16%,实现归母净利7.44亿元,比上年同期增长36.30%。扣非后净利润5.98亿元,同比增长20.33%。

“瀚蓝模式”的代表南海固废处理环保产业园包括垃圾焚烧发电厂、渗滤液处理厂、污水处理厂、污泥干化厂、餐厨垃圾处理厂及外围垃圾中转站共同组成,包含了完整产业链,循环利用处理固废资源。“瀚蓝模式”得到各级政府及业内的高度认可,目前在广东省内得到已有两个项目落地,得到初步复制 。

2.4.2工程实例—收购信丰项目实现首次危废异地扩张
11月21日晚,公司发布公告,下属全资子公司南海瀚蓝固废处理投资有限公司以3.7亿元收购赣州宏华环保100%股权,并投资赣州信丰工业固体废物处置中心项目,后续根据经营情况增资不超过1.5亿元
信丰项目位于江西省赣州市信丰县大唐工业园内,规划总用地面积500亩,是江西省重点规划的危废处置中心项目。项目的危险废物处置规模为7.2万吨/年,涵盖焚烧、物化综合利用、填埋三大处理工艺。其中:填埋4.8万吨/年、焚烧1.5万吨/年、物化处理0.2万吨/年、废钢制包装桶回收0.7万吨/年,安全填埋场总库容95万m3(已建成一期37万m)。目前已经完成焚、物化处理中心和填埋场一期的建设。宏华环保已于2018年10月取得临时危险废物经营许可证,处理范围涵盖36大类,172种危险废物的处理处置,可进入调试运营期,预计于2018年12月底正式投入运营。
公司与德国瑞曼迪斯(瀚蓝环境占51%股权,瑞曼迪斯占49%股权)在佛山合建公司第一个危废项目—佛山绿色工业服务中心工程(南海)项目已于2017年年底开建,处置规模9.3万吨。此次收购宏华环保100%股权是公司危废领域首次异地扩张,且较佛山项目合资的模式更进一步,体现了公司在危废处置领域已具成熟实力,此次收购完成后公司的危废处置能力将达16.5万吨。

3进驻危废处理行业需注意的问题

3.1项目投产进度不足

2018年危废处理行业面临较好的发展机遇,但是相关上市公司业绩并未量呈现爆发式增长。行业发展和业绩增长趋势背离的主要原因,有关分析主要有:

(1)受中央环保督查及项目建设周期影响,新建危废处理厂投产进度低于预期;

(2)危废处理项目与垃圾焚烧发电项目类似,存在“邻避”效应,选址难度较大是项目进度低于预期的重要原因;

(3)部分产废公司与处理废物公司签订的是长期合同,处理价格上涨传导备滞后性;

(4)环保督查趋严,危险废物处理厂停工检修和处理设备升级带来成本增加。

3.3.2竞争激烈程度提升值得警惕,但技术储备与项目布局成竞争壁垒
近几年来,特别是2017、2018年来,市场普遍意识到危险废物处理行业存在较为广阔的市场空间和丰厚的盈利。

参与者不断加入,主要分为两类:一类是以海螺创业、雅居乐环保、中国光大绿色环保、深投环保、东江环保、中环信为代表的公司,通过自建和收购式深耕危险废物处理领域;另外一类是以中金环境、东方园林、金圆股份、清环保为代表的跨界者。从2018年上半年新增产能来看,据不完全统计,海螺创业、东方园林、雅居乐环保新增处理能力分别为80、49.55、45万吨/年的处理能力,扩张速度较快。因此,这部分新增产能到三、五年后进入运营,可能对危险废物的市场处理价格形成冲击。但是,处理企业能够通过增加处理种类、为企业提供综合处理服务、升级处理设备降低处理成本、优先占据核心产废区域以及为企业提供入厂服务,能够降低不利影响。

危废行业未来发展趋势  

1东部沿海地区危废处置设施供不应求

2018年在环保压力下,环保督查下危废净转入省份面临较大风险,危废净转入省份纷纷收紧转运门槛,且对跨省焚烧、填埋尤为严格。

从2017年各市危废增速来看,大量危废从山东、江苏、浙向临省江西、安徽转运,同时向华中、西北、东北地区远距离转运。东部沿海地区延续高景气度。从危废种类和产废企业集中度来看,东部地区种类更复杂,处理工艺要求更高。转出受限将进一步加剧区域内供需不平衡,推升危废处置价格。

2水泥窑协同处置综合优势突出

水泥窑协同处置是危废无害化的一种,相对于焚烧来说具有投资少(无需新建窑炉)、处置成本低(无需添加燃气、柴油汽油等助燃剂)、减量化更彻底(灰渣进入熟料,无需进行填埋,同时节省了填埋费用)、更加环保(燃室温度高,避免二噁英等产生)等优势,将成为危废无害化处置的重要手段。

我国水泥容分布比较多的往往是基础建设较发达的省份,同时也是危废产量比较大的省份,如江苏、浙江、山东、安徽等,水泥窑的供给和危废处置需求的重叠度较高。

由于水泥窑协同处置危废投资成本和运营成本较低,因此项目的盈利能力更强。

3单厂处置量将逐渐上升

开始阶段,危废处置小型企业居多,处理方式粗犷、简单。随着标准趋严、设备和技术的提高,单厂处置量大的企业具备规模效应,平均规模由2001年的0.15万吨/座提升至2015年的0.6万吨/座。

当前,危废行业景气度的提高,已引起资本市场关注,如雅居乐、东方园林、中信产业基金等跨界者强势进入,并通过行业兼并等方式逐渐规模化。
地方政府规划的综合危废处置中心项目PPP模式可能会成为未来的主流模式。

4源头减量化、资源化利用是趋势

危废企业与上游产废企业的整合度提高,源头减量。危废企业进入产废企业生产端,通过专业合作从生产源头减少危废产量,实现清洁生产。危废处理高度定制化,危险废物处理公司与整条产业链的整合度将提高。比如重庆某危废资源化处置项目,位于工业园区内,将传统的“资源一产品一危废弃”线性模式改造为“资源一产品一危废一再生资源”闭环模式,在园区内实现物质循环,且危废可从生产线上直接转运至车间,节省大量运输成本,并定制专业技术帮关联企业减量化生产。

咨询服务或为新赢利点。危废企业凭借技术、人才、服务储备,对产废企业建设处理设施提供EPC总包服务,优化建造成本、提升运营效率。输出技术与管理经验的EPC总包模式或成为行业内龙头企业的新赢利点,建立行业高标准,减少市场无序竞争。如业内龙头东江环保提供EPC总包服务,重点发展轻资产技术输出模式。

5危废焚烧热解、等离子等新技术正在兴起 

危废焚烧热解、等离子等新技术正在兴起。危废焚烧的新技术研究与项目建设同步进行,最有希望大范围推广的技术包括:热解气化、熔盐技术、电力反应器和等离子体系统等。

但综合来看,我产能迅速提高是第一要务。更多的是对现有技术的升级改进,比如如何降低综合投资成本。

6总结:发展潜力大、机遇好

我国危废处理方式基本以无害化处理及资源化利用为主,危废技术趋势:无害化占比提高,焚烧项目加速,水泥窑协同处置为新兴补充。

危废行业技术并不是核心竞争力,大部分公司基本是引进国际先进设备,或者使用国内高校的成熟技术。危废行业是高污染,高风险的行业,核心能力在于运营管理能力,比如如何进行配比焚烧,如何控制排放达标,如何防范风险事件的发生。因此长期运营经验、整体员工素质也非常重要。
危废新建项目周期较长,行业格局上危废并购将持续增加,集中度提升,技术好、资金实力强的行业龙头将继续通过并购完成地理扩张与业务扩张,国企背景的固废处置企业将具有明显优势。

总体而言,随着国家环保监管的收严,危险废物处理备受瞩目,且危废处理行业正向精细化、规范化转型升级,加上危废处理能力的提升空间较大,我们判断,危废处理行业未来前景将更加可观,值得重点关注。

 

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